财报点评：外科瓣强势增长带动营收超预期

佰仁医疗发布2021年半年报，营收1.25亿元，同比增长86.3%，归母净利润0.26亿元，同比下降20.6%。其中，外科瓣销售2538枚，同比增长267.29%，实现销售收入3219万元，同比增长306.16%。研发费用大幅提升至2244万元，研发费用率18.0%。介入瓣中瓣临床已植入30枚，包括主动脉瓣、二尖瓣和三尖瓣3个不同瓣位，预计Q4完成全部入组。公司预计21~23年归母净利润为1.24/1.62/2.07亿元，同比增长41.6%/31.0%/27.4%，对应当前股价PE为157/120/95x，维持“买入”评级。