本篇策略周报认为,风格未到切换时,结构性行情延续,成长风格仍具备占优条件。市场风险偏好整体以平稳为主,无忧趋势性偏好下行,亦无望趋势性偏好上行。8月行业配置关注两条具有盈利优势的主线:主线1:成长风格,继续关注景气处于绝对高位的半导体、新能源车产业链,同时关注受益于成长扩散的结构性机会;主线2:周期风格,关注高景气结构性机会,包括景气处于高位的化工,尤其是磷化工板块,以及受益于制造业升级的通用自动设备板块。