业绩增长迅猛，国货龙头空间可期

李宁(02331)发布了2021年中期业绩报告，期内收入增长65.0%至102.0亿元，净利润增长187.2%至19.6亿元。毛利率提升至55.9%，经营利润率和净利率分别达到25.3%和19.2%。库存健康，运营模型优化，童装开始发力。公司短期业绩受疫情反复影响存在不确定性，但中长期目标是实现收入增长20%-25%。建议维持“买入”评级。