Mini~LED固晶机龙头地位初显，半导体固晶机快速放量

新益昌（688383.SH）2021年半年度报告发布，实现营收49396.05万元，同比增长53.44%。公司实现归母净利润9944.83万元，同比增长133.96%。扣非归母净利润9574.10万元，同比增长146.40%。Mini-LED和半导体固晶设备放量，带动收入快速增长。公司LED固晶机、半导体固晶机、电容老化测试设备和锂电池设备较去年同期均有较大幅度的增长。公司持续投入自主研发，产品结构优化带动毛利率提升。未来可跟随下游客户技术发展的步伐，进行研发和个性化定制，进一步巩固公司的竞争优势和壁垒。我们根据半年报修正了费用的预测，预计公司21-23年营收分别为10.50/14.33/20.71亿元，归母净利润分别为2.20/3.57/5.52亿元，对应PE为74/46/30倍，维持“买入”评级。