通信行业5G应用专题之AGV：渗透加速，重点关注核心器件国产化

本报告主要关注5G应用专题之AGV（自动导引车）的渗透加速以及核心器件国产化。近期中国移动等电信运营商大量采购5G模组，价格下降到500元（含税价格）左右，极大地降低了下游AGV等场景采用5G网络的成本。同时，AGV机器人的渗透率有望持续提升。AGV最主要的成本集中于减速器、伺服系统、控制器等核心零部件上，且核心零部件供应商主要为国外厂商，国产替代空间巨大。相关产业受益标的包括汇川技术、雷赛智能、绿的谐波、埃斯顿等公司。报告还建议关注通信板块反弹，重点关注港股电信运营商、物联网应用、云视讯等历史估值低位板块。此外，报告还推荐了低估值个股，如TCL科技、紫光股份、朗新科技、金卡智能、航天信息、平治信息、中兴通讯等公司。报告最后指出，价格竞争激烈行业毛利率下滑太快是风险提示。