本报告是关于5G应用专题之AGV的研究报告。近期中国移动等电信运营商大量采购5G模组,5G模组价格下降到500元(含税价格)左右,极大降低下游AGV等场景采用5G网络的成本,结合5G安全、低时延、高可靠等特性,AGV机器人的渗透率有望持续提升。AGV最主要的成本集中于减速器、伺服系统、控制器等核心零部件上,且核心零部件供应商主要为国外厂商,国产替代空间巨大。相关产业受益标的包括汇川技术(伺服系统)、雷赛智能(控制器)、绿的谐波(减速器)、埃斯顿(本体)等。此外,通信板块近期有所修复,重点关注港股电信运营商、物联网应用、云视讯等历史估值低位板块。推荐低估值个股:TCL科技(面板产能增速全球第一)、紫光股份(运营商及海外市场扩张,数通设备龙头)、朗新科技(支付宝等入口场景扩展)、金卡智能、航天信息、平治信息、中兴通讯(份额提升格局改善)等公司。