业绩环比持续改善，看好产能建设扩张下长期发展

根据报告，桃李面包公司2021年上半年实现营业收入29.39亿元，同比增长7.32%；实现归母净利润3.69亿元，同比下降11.59%；扣非后归母净利润3.38亿元，同比下降13.69%。公司营收保持环比逐季改善，产能阶段性陆续释放。同时，公司预计2021-2023年实现营收从67/80/97亿元调整至67/78/91亿元，同比增速11.62%/17.03%/16.21%，预计公司2021-2023实现净利润从9.7/11.2/12.6亿元调整至9.2/10.9/12.8亿元，同比增速3.71%/18.77%/17.99%。然而，公司预计2021-2023年EPS为0.96/1.14/1.35元，维持“买入”评级。