公司首次覆盖报告：电控制动产品放量在即，轻量化业务增长可期

伯特利是国内制动系统龙头，电控制动及轻量化业务增长可期。公司布局铸铁生产线降低原材料成本，产能落地在即，盘式制动器毛利率中枢有望提升。伯特利是国内首家EPB量产企业，面向新能源车推出双控EPB，具备价格优势，市占率有望提升。线控制动系统是汽车制动技术的长期发展趋势。伯特利线控制动WCBS产品采用One-Box方案，在性能和成本方面具备竞争优势，2021年将在多个车型上量产，即将贡献营收。公司计划在墨西哥建厂开启全球化布局，项目投产后有利于开拓新的海外客户，提升海外营收占比，提升公司整体毛利率。公司首次覆盖给予“买入”评级。