高精齿轮核心竞争优势显现，公司业绩量利齐升

双环传动是一家专注于高精度齿轮领域的公司，其在新能源汽车领域的电动车传动系统领域具有竞争优势。公司2021年上半年实现营收约26.2亿元，同比增长79.4%，实现扣非归母净利润约1.05亿元，同比增长534.02%。随着汽车电动化进程的加快，公司凭借其在高精度齿轮技术、产能等优势，有望持续提升齿轮领域市占率，我们看好公司在该领域的长期发展趋势。我们调升公司2021-2023年净利润预测至2.8亿元、4.6亿元和6.3亿元，EPS分别为0.42、0.68和0.93元，据2021年8月10日收盘价，对应PE值分别为53、32和24倍，维持“强烈推荐”评级。