根据报告正文,7月份CPI同比上涨1%,环比上涨0.3%,非食品价格中,交通通讯价格环比上涨1.5%,娱乐教育文化用品及服务环比上涨1%。PPI同比上涨9%,环比上涨0.5%,其中采掘工业仍是上涨主要动力,煤炭开采和洗选业价格上涨6.6%,石油开采和精炼石油产品制造价格上涨7.1%和3.0%。PPI和CPI剪刀差达到8%,创下历史新高,显示出上下游价格的严重分化。建议关注中游制造业边际改善的机会。同时,疫情反复和经济复苏不及预期也是需要关注的风险。