2021年半年报点评：业绩超预期，新冠检测持续

凯普生物发布2021年半年报，营收12.99亿元，同比增长156.88%；归母净利润3.91亿元，同比增长203.15%。其中，新冠核酸检测业务是业绩增长的主要驱动力。常规业务恢复增长，实验室检测服务高速增长。毛利率下滑，费用率下降，研发投入加大。预计未来HPV、耳聋、地贫等恢复快速增长，第三方检验服务继续高速增长，新冠核酸检测持续贡献收入。上调21-23年盈利预测，预计2021-2023年归母净利润7.64/6.14/6.29亿元，增速111%/-20%/2%，当前股价对应PE为12/15/15X，维持合理估值44.60-55.75元，维持“买入”评级。