2021年半年报点评：新冠检测持续，加大研发创新

华大基因(300676) 2021年半年报点评：新冠检测持续，海外扩张加速。华大基因作为基因测序龙头公司，业绩下滑主要是去年同期新冠病毒检测带来时候收入暴增。2021H1销售毛利率61.08%（-4.27pp），下滑主要是去年同期新冠试剂盒所在的精准医疗版块收入占比高。期间费用率合计27.09%（+10.81pp），主要是2020H1收入高基数导致费用率低。货币资金63亿，十分充裕。试剂海外获批，借助新冠打开IVD全球化之路。截至2021H1，公司获得国内医疗器械注册或备案证共计154项，境外医疗器械资质68项，其中欧盟CE IVD资质46项。截至2021H1，公司获得国内医疗器械注册或备案证共计154项，境外医疗器械资质68项，其中欧盟CE IVD资质46项。公司与沙特签订总价为2.65亿美元的订单延期继续执行并在2021H1追加1.38亿美元合同。公司在埃塞俄比亚设立的IVD工厂2020年已经投产，在沙特的IVD工厂正在筹建中，将进一步扩大公司在中东地区业务范围，为长期本地化发展奠定基础。风险提示：新冠疫情发展及海外扩张不确定性，产品研发上市风险等。投资建议：上调盈利预测，维持“买入”评级。