募投项目突破产能瓶颈，定制化耗材进入放量期

定制化耗材进入放量期，拱东医疗（605369）具有较高的盈利能力和产品壁垒。公司地处中国模具之都，拥有丰富的技术knowhow和品牌口碑。募投项目突破产能瓶颈，为公司持续高速增长奠定基础。预计公司2021-2023年营业收入为10.00、13.18、17.29亿元，归母净利润为2.97、4.05、5.46亿元，EPS为2.64、3.60、4.85元/股，对应P/E为38x、28x、21x。公司首次覆盖给予“买入”评级。