宏观点评：出口增速年内首次低于20%，后续怎么看？

报告指出，2021年7月出口增速低于预期，主要原因是高基数和疫情反复拖累外需。此外，出口商品方面存在防疫、“宅经济”、出行、机电以及竣工链等5大结构性特征。进口增速也有所回落，主因是高基数和内需走弱，但大宗涨价对进口仍有支撑。预计下半年出口增速大概率延续回落，但韧性仍强。短期来看，稳增长预期和出口结构可能延续分化是需要关注的两个点。