本报告主要分析了近期10Y美债收益率持续回升至1.5%对全球股市的影响。报告指出,美债收益率的核心影响因素是经济表现、通胀预期、货币政策。当前美国经济仍趋于进一步改善,但相较于过去几个月,经济改善的边际速度将有所放缓,从而美债收益率上行动能将有所减弱。此外,当前的美债收益率已经反映了市场对于未来通胀的预期,因此美债收益率的上行空间也相对有限。报告认为,美债看空情绪已开始缓和,收益率短期可能继续小幅上行,中期大概率再次下行。最后,报告指出,美股当前不存在严重泡沫,美债收益率上行导致的“杀估值”效应有限。