7月全球大类资产走势分化,防御性资产涨幅较好。债市风险调整后收益最高,欧债>美债>新兴市场债市;发达市场股市>新兴市场股市。债市来看,欧债>美债>新兴市场债市;股市来看,发达市场股市>新兴市场股市。全球大类资产整体表现概览:债>股>大宗>人民币>美元。本月收益率上月收益率:债市1.81.10.2-0.2-7.00.50.70.7-1.3-0.1-8-7-6-5-4-3-2-10123欧债美债EM债市DM股市EM股市本月收益率上月收益率:1.31.31.0-0.1-0.3-0.91.23.2-1.32.9-2-10123