2021年股票期权激励计划（草案）点评：激励方案绑定核心管理层，行权条件聚焦收入增长

公司发布2021年股权激励计划，覆盖核心管理层，行权价格折让幅度不高，覆盖面较窄，聚焦于公司核心管理人员，意在加强核心团队的持股规模，从而加强核心团队的稳定性。激励费用分5年摊销，前期财务压力稍大。预计2021-23年公司实现营收25.55/32.25/40.47亿元，同比+41.2%/+26.2%/+25.5%；实现归母净利润3.23/4.13/5.18亿元，同比+39.0%/+28.1%/+25.4%，对应EPS为1.91/2.44/3.06元，目前股价对应PE为64/50/40倍。给予“推荐”评级。风险提示：收入扩张速度不及预期，成本上涨超预期，食品安全问题等。