日本烟草公布上半年业绩:全年收入预期上调,减害产品增速高于行业。日本烟草上半年实现收入1.14万亿日元,同比增长11.1%;实现归母净利润2252亿日元,同比增长30.5%。日本地区减害产品销量21亿支,同比增长17.7%,销量占总烟草比重达6.4%。减害产品日本地区市占率提升,增速高于行业平均水平。公司2021H1烟草销量330亿支,同比减少8.2%。其中卷烟销量309亿支,同比减少9.5%,主因卷烟行业整体销量呈下降趋势,同时行业竞争加剧;RRP销量21亿支,同比增长17.7%,占烟草总销量比重达6.4%。公司研发进度保持稳定,持续推出新品,RRP销量增长与计划预期相符,销量增速高于行业4.3pct。海外核心地区市占率提升,增长态势良好。公司海外地区营收7363亿日元,同比增长17.6%,调整后营业利润2702亿日元,同比增长26.1%。7月上市新代HNB产品Ploom X,产品性能多方面提升。公司上调全年业绩预期。预计全年实现营收2.2万亿日元(上调5.8%),同比+5.1%;实现归母净利润2720亿日元(上调13.3%),同比-12.3%。