贵州茅台发布2021年半年报,实现营业收入490.87亿元,同比增长11.68%;归母净利润246.54亿元,同比增长9.08%。Q2实现营业收入218.16亿元,同比增长11.61%;归母净利润107.00亿元,同比增长12.53%。经营效率增强,系列酒放量影响毛利率。预计21-23年营业总收入同比+12%/13%/12%,归母净利润同比+13%/16%/14%,对应EPS分别为42.0/48.8/55.