国货之光，DTC美妆新秀

逸仙电商是一家专注于化妆品行业的公司，其主要业务包括自主孵化和外延并购旗下多个彩妆和护肤品牌，采用DTC模式进行产品开发、精准营销和消费者运营。公司主品牌完美日记的彩妆市场份额已经位居行业第二，本土第一。尽管20年公司净亏损26.9亿元，但预计1H21营收将同增46~49%。预计公司21-23年营收分别为83.5/126.7/188.9亿元人民币，净亏损分别为12.6/11.1/8.5亿元。公司主品牌和新品牌的发展空间大，首次覆盖给予“买入”评级。