传媒行业周报系列2021年第30周：腾讯音乐受反垄断审查，爱奇艺获英超独家版权

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 [Table_Title] 腾讯音乐受反垄断审查，爱奇艺获英超独家版权 [Table_Title2] 传媒行业周报系列2021年第30周 [Table_Summary] ►市场行情回顾 本周（2021.7.19-2021.7.23）上证指数上升0.31%，沪深300指数下跌0.11%，创业板指数上升1.08%。SW传媒指数下跌3.08%，跑输创业板指数4.16pct，在申万一级28个行业涨跌幅排名中位列第25。 ►传媒行业数据 截至2021年7月23日，院线电影排名前三为《中国医生》《白蛇2：青蛇劫起》和《燃野少年的天空》，网播电影排名前三为《唐人街探案3》《蛇王2021》和《我的姐姐》；影视剧集排名前三为《千古玦尘》《北辙南辕》和《对你的爱很美》；综艺排名前三分别为《向往的生活第五季》《萌探探探案》和《心动的信号第四季》；iOS游戏畅销榜前三为《王者荣耀》《和平精英》和《原神2.0》；安卓游戏热玩榜排名前三分别为《王者荣耀》《原神》和《明日方舟》。 ►核心观点 本周，腾讯音乐由于独家音乐版权模式遭市场监管总局立案审查，参照滴滴被数据安全审查及虎牙斗鱼合并被叫停，我们认为过往类似的并购案例或有可能受到回溯监管。相比教育“双减”政策的“硬着陆”监管方式，我们认为互联网反垄断审查重在治理，改善行业竞争秩序，优化市场生态。本周爱奇艺体育获得英超2021-2024年独家新媒体版权，同时手握西甲等顶级足球赛事转播权，与主打NBA的腾讯视频实现差异化竞争，我们认为新媒体领域体育直播两强竞争格局基本形成。未来视频网站有望参照体育会员付费运营的经验，进一步走出“囚徒困境”，形成正向商业循环。 ►投资建议 我们持续关注游戏板块，推荐估值较低的头部游戏研发厂商，完美世界、三七互娱；新媒体板块方面，强烈推荐背靠湖南台优质内容生产平台、业绩高增长、持续受益于媒体融合改革红利的国资新媒体平台运营公司芒果超媒；电影板块方面，建议关注参与投资发行主旋律题材影片的优质标的光线传媒，受益标的有中国电影；其他板块方面，推荐长期深耕精准买量的RCEP跨境电商龙头公司吉宏股份和数字文化创意展览展示龙头公司风语筑。 ►风险提示 监管政策不确定性风险；宏观经济下行风险。 评级及分析师信息 [Table_IndustryRank] 行业评级： 推荐 [Table_Pic] 行业走势图 [Table_Author] 分析师：赵琳 邮箱：zhaolin@hx168.com.cn SAC NO：S1120520040003 联系人：李钊 邮箱：lizhao1@hx168.com.cn 注：吉宏股份由华西传媒&轻工联合覆盖；风语筑由华西传媒&建材联合覆盖 盈利预测与估值 重点公司 -23%-13%-2%8%18%29%2020/072020/102021/012021/042021/07传媒沪深300证券研究报告|行业研究周报 仅供机构投资者使用 [Table_Date] 2021年07月25日 证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p1证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p184500 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 19626187/21/20190228 16:59 股票 股票 收盘价 投资 EPS(元) P/E 代码 名称 （元） 评级 2019A 2020A 2021E 2022E 2019A 2020A 2021E 2022E 002803 吉宏股份 24.17 买入 0.86 1.48 2.50 3.29 31.05 15.17 10.68 8.12 002555 三七互娱 21.91 买入 1.00 1.31 1.64 1.94 23.14 17.01 14.11 11.93 002624 完美世界 18.88 买入 1.16 0.80 1.50 1.76 17.37 16.25 13.43 11.45 603466 风语筑 16.18 买入 0.90 1.19 1.38 1.73 19.50 16.25 12.72 10.14 300413 芒果超媒 57.67 增持 0.65 1.11 1.27 1.54 91.85 56.86 47.01 38.77 资料来源：Wind，华西证券研究所 注：吉宏股份由华西传媒&轻工联合覆盖；风语筑由华西传媒&建材联合覆盖 证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p2证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p2 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 3 19626187/21/20190228 16:59 正文目录 1. 本周市场行情................................................................................ 4 2. 核心观点&投资建议 ........................................................................... 5 3. 行业新闻 ................................................................................... 5 4. 重要公告 ................................................................................... 7 5. 子行业数据 ................................................................................. 8 5.1. 电影行业 ................................................................................. 9 5.2. 游戏行业 ................................................................................ 10 5.3. 影视剧集行业 ............................................................................. 11 5.4. 综艺及动漫............................................................................... 11 6. 风险提示 .................................................................................. 13 图表目录 图 1 2021年第30周申万一级行业涨跌幅排名（2021.7.19-2021.7.23） ................................................................................4 图 2 2021年第30周传媒子行业涨跌幅排名（2021.7.19-2021.7.23）.....................................................................................4 表 1 2021年第30周传媒行业上市公司涨跌幅排名（2021.7.19-2021.7.23） .......................................................................5 表 2 2021年第30周电影票房（2021.7.19-2021.7.23） ...............................................................................................................9 表 3 2021年第30周电影网播（2021.7.19-2021.7.23） ...............................................................................................................9 表 4 2021年第30周游戏市场排行榜（2021.7.19-2021.7.23） ............................................................................................... 10 表 5 2021年第30周影视剧集市场排名情况（2021.7.19-2021.7.23）.................................................................................. 11 表 6 2021年第30周综艺市场排名情况（2021.7.19-2021.7.23） .......................................................................................... 11 表 7 2021年第30周动漫市场排名情况（2021.7.19-2021.7.23） .......................................................................................... 12 证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p3证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p3 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 4 19626187/21/20190228 16:59 1.本周市场行情 本周（2021.7.19-2021.7.23）上证指数上升0.31%，沪深300指数下跌0.11%，创业板指数上升1.08%。SW传媒指数下跌3.08%，跑赢创业板指数4.16pct，在申万一级28个行业涨跌幅排名中位列第25。子行业中,互联网服务、体育、出版位列前三位，分别为2.29%、1.70%、-1.22%。 图 1 2021年第30周申万一级行业涨跌幅排名（2021.7.19-2021.7.23） 资料来源：Wind，华西证券研究所 图 2 2021年第30周传媒子行业涨跌幅排名（2021.7.19-2021.7.23） 资料来源：Wind，华西证券研究所 本周传媒行业个股涨幅前五为*ST众应、当代文体、宣亚国际、ST联建、力盛赛车。跌幅前五为*ST数知、国联股份、ST龙韵、值得买、捷成股份。 -3.08%-6%-4%-2%0%2%4%6%8%10%2.29%1.70%-1.22%-1.22%-2.11%-4.20%-4.64%-5%-4%-3%-2%-1%0%1%2%3%互联网服务体育出版广电广告营销游戏影视证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p4证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p4 证券研究报告|行业