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本篇投资策略周报主要关注能源转型对传统行业的影响。作者认为,能源转型并不只是存在于新能源产业链中,传统世界里也正在孕育着新机会。传统行业在可见的未来将面临供需错配,这将提升传统商品价格中枢,投资者需要在验证中定价。当下占优的组合是煤炭、有色(铝、铜)、钢铁、化纤、券商和军工。作者建议关注传统行业在供给端逻辑强化下,需求预期改善带来的价值修复;需求与能源转型趋势下从价值走向成长地行业;通胀中枢上移下,未来高杠杆经营行业的重定价。