本周申万电子行业一级指数上涨3.5%，跑赢沪深300指数3.6个百分点，在28个申万行业一级指数中位列第7，排名居中。流动性充分的前提下，上周市场情绪仍然高涨，并呈现“青睐”芯片、新能源等板块的结构性行情，申万半导体板块高涨8.0%。另外，上周LED板块受Mini-LED概念驱动涨幅较大，中信LED板块周涨幅达25.4%，带动光电子板块上涨3.8%。海外方面，上周香港和台湾科技板块下跌，美国科技板块则上涨。Mini LED背光成为下一轮焦点，关注华为29日新品发布。华为将在7月29日举行新品发布会，除P50新机外，有望发布Mini LED背光技术支持的智慧屏产品，这将成为继苹果和三星后的又一领导性品牌拥抱Mini LED 趋势。因此，我们积极看待有望自今年下半年开始发力的Mini LED板块机会。ASMLQ2新增订单83亿欧元，长期看好晶圆厂扩产及国产化机会。当前半导体行业仍处于景气周期，全球晶圆厂谋求扩产提升可供应产能，在此背景下，国产化需求将为国内半导体设备及材料厂商提供充分机会。短期而言，越接近产能端越受益此轮供不应求的行业背景，因此产能优势仍是业绩增长的重要支撑。本周投资建议维持“同步大市-A”评级，中报披露陆续展开，短期关注点仍在于基本面预期差带来的机会，建议关注个股。子板块分析来看：终端产品，需求不足、成本上涨对供应链的压力或已反应充分，建议关注下半年头部品牌备货序幕的打开，同时看好Mini LED机会；半导体基本面最为乐观，供给紧张覆盖所有品类，产能优势为核心；显示板块，关注到海外疫情缓解、体育赛事放开等需求，我们提示LED直显的底部回暖预期。我们自下而上选择板块趋势明朗、公司业绩预期向上的个股，重点推荐为长盈精密、长电科技、中芯国际。
