根据报告,哔哩哔哩(BILI.US/9626.HK)预计2Q21整体用户数较1Q21环比持平略有提升,同比有望保持超30%以上增长。同时,随着暑期的开启,公司多款S级重量级综艺及剧目持续上线,预计暑期用户增长时期开启,建议持续关注暑期用户增长进程。此外,公司非游戏业务收入将持续保持高速增长,预计广告业务有望继续保持高速增长。长期来看,伴随新类型广告持续上线、花火系统上线促进B站整合营销发展,广告业务仍具有较高潜力。