混沌天成研究院农产品组发布了棉花周报，报告中指出，2021/22年度新疆棉花生产成本提升，前期低温影响营养生长，近期极端高温加快生殖生长弥补前期迟发，另有部分土地转种粮食，总产看减；美国主产区得州西部土壤墒情改善，产量上调，未来干旱、飓风仍对产区带来影响。印度播种进度加快。USDA 7月预计21/22年度产2599（+11）万吨。储备棉方面，7月5日至9月30日，轮出60万吨，择机轮入。美棉销售数据稍逊。需求方面，美国6月服装消费好转；国内5月消费好转，英国5月恢复至2019年水平，其他发达国家有消费恢复潜力，但目前受疫情影响仍然很大。USDA 6月预计21/22年度消费2682（+16）万吨。宏观方面，中美预计就第一协议后续进行接洽，中国执行进度较慢。中美或计划优先发展经济。拜登延续特朗普政策，强化对华限制主要在科技方面，气候问题上有合作，但政策上转向“合纵”，然而收获不佳。中欧协议暂停。货币方面，10年期美债利率低位运行，美联储对加息偏鸽。中国央行降准。欧洲央行计划维持现有支持政策。美国6月CPI 5.4%，存在输入性通胀的潜在风险。疫苗接种，美国完成接种1.85亿剂次，中国完成14.26亿剂次，欧洲疫苗接种进度较慢，发展中国家接种进度更慢，近期欧美疫情有所反弹，我国周边国家越南、孟加拉、泰国、缅甸、蒙古等疫情爆发。7月15日世卫组织声明，新冠肺炎疫情继续构成“国际关注的突发公共卫生事件”。财政方面，美国或减少财政政策并计划对富人加税填补亏空。疆棉禁令成为美对华手段之一，若欧洲加入，对疆棉消费影响程度将扩大，本周新增禁疆令主要是针对光伏。国内品牌升级在加速，“特步”“李宁”“361°”等一些知名品牌股市大涨。策略建议：2021/22年度气候、粮食生产预计对棉花产量恢复造成制约；需求受疫苗
