安信证券宏观研究发布的报告指出，二季度中国经济的恢复主要来自第一产业的短期恢复，而工业企业存货的重建、限额以下消费的恢复也在边际上推动了经济的反弹。随着第一产业恢复的结束以及存货重建力量的走弱，下半年经济增速或将趋势下行，这将使得央行货币政策维持中性偏松的环境。尽管3月以来美国CPI数据持续超预期，但美联储重申通胀只是“暂时性的”，货币政策将继续支持美国经济的复苏。由变异病毒引发的海外资产价格波动对我国的影响有限。报告认为，经济恢复的持续性主要来自第三产业的恢复，包括批发零售业和住宿餐饮业的恢复，这些领域的恢复与限额以下零售业的恢复形成印证，同时也推动中低端劳动力工资收入的加速，显示了经济内生增长的力量。此外，报告还指出，今年一季度预防性储蓄为3.1%，而今年二季度预防性储蓄大幅下降2.7个百分点至0.4%，这意味着居民消费倾向出现大幅抬升，基本恢复正常。然而，报告发现，社会消费品零售和GDP增速数据分别推算得到的居民部门支出和收入情况存在显著的裂口，这表明相比用社零和GDP推算得到的储蓄率，户调的储蓄率存在明显低估，实际的居民储蓄行为并没有恢复正常。
