2021年半年报点评：LED驱动IC高景气，量价齐升带动业绩高增长

明微电子发布2021年半年度报告，实现营业收入6.18亿元，同比增长237.69%；归母净利润3.03亿元，同比增长944.79%。公司LED驱动芯片技术储备丰富，产品竞争力显著，持续推出更有市场竞争力的新一代产品。公司具备较强的供应链管理能力，与华润上华、中芯国际、上海先进、TowerJazz等晶圆厂合作关系稳定，保障了产品供货能力和竞争力。公司自建了封测产线，推进生产流程的精细化管控和高效运转，提高产品良率、可靠性和稳定性、强化成本控制。公司预计随着LED驱动IC品类和应用的持续拓展，公司营收规模和盈利能力有望稳步提升。维持公司2021-2023年归母净利润预测7.54/9.82/12.42亿元，当前市值对应2021-2023年PE为32/25/20倍，维持“买入”评级。