战略性股东珠海港加强与公司业务合作

天伦燃气（1600 HK）是香港股市的公用事业公司，主要经营天然气业务。公司昨天宣布，珠海港（000507 SZ）成为公司的战略性股东，取代国际金融公司成为公司的战略性股东。同时，公司与珠海港订立战略合作协议，探索新能源业务合作。我们预计今年上半年公司的销气量将继续增长，零售销气量同比增长率将达到30.0%以上。我们维持公司的盈利预测和DCF分析推算的10.20港元目标价，对应8.3倍2021年市盈率和24.7%上升空间。我们重申“买入”评级。