银行业2021年中期投资策略：分化格局下的银行股投资

报告指出，我国区域经济分化加剧，江浙地区经济复苏较为强劲。信贷投放的“南北分化”加大，江苏、浙江、广东三省的信贷增速在全国处于前列，东北三省信贷增速仅为个位数。长三角、珠三角、成渝双经济圈呈现典型的“高信贷增速、低不良”特点。银行经营分化，强者恒强、尾部偏弱。未上市银行资产质量压力突出，风险抵补能力明显弱于上市银行。预计全年新增信贷有望超过20万亿，社融增速已筑底企稳。建议关注江浙地区优势银行的投资机会。