银行股2021年中期投资策略：在“分化”中震荡上行

该研报对银行股的2021年中期投资策略进行了分析。研报认为，经济已经逐步摆脱去年疫情影响最严重的阶段，经济在持续复苏，宏观政策也在回归常态化。但由于复苏的结构不均衡，消费、投资仍偏弱，因此，政策退出的节奏温和，也就是“不急转弯”。当前的金融条件收紧是结构性的，主要针对政府部门以及房地产，尚未触及去杠杆，政策基调仍是稳杠杆+支持实体经济发展，银行股的核心矛盾未被破坏。研报还分析了银行的净息差、资产质量、银行股选择等问题，并推荐了招商银行、宁波银行、平安银行等银行股。