21H1业绩超预期，渠道运营提升品牌力显成效，黄金按克计入网费提升下半年值得期待

周大生（002867）发布2021年半年度业绩预告，预计实现归母净利润6亿元-6.2亿元，同比增长81.52%-87.57%。公司上半年业绩超出预期，多年渠道运营提升品牌力彰显成果。公司经营开店摆脱疫情影响，近期回购彰显公司发展信心。周大生渠道运营细致，品牌影响力强。我们调整公司21/22年归母净利润分别为14/18亿元（前值为13/16亿元），对应PE分别为15/12。维持“买入”评级。