IC载板国产化领航者，员工持股彰显信心

本报告主要关注兴森科技（002436.SZ）的IC载板国产化领航者地位，以及员工持股计划对公司未来业绩的信心。报告指出，兴森科技在2021年一季度实现营业收入49.41亿元，同比增长22.5%，归母净利润466万元，同比增长-10.7%。报告预计公司2021年至2023年将实现营业收入49.41/62.35/74.46亿元，实现归母净利润4.66/6.10/8.18亿元，对应当前PE分别为38.9/29.7/22.2x，维持“买入”评级。报告还提到了兴森科技的经营效率提高，利润率及收入同步提高，以及下游需求的增长和半导体测试板的需求。