公司首次覆盖报告：动力电池全面突破，三大业务齐头并进

亿纬锂能是一家综合性的电源解决方案提供商，从锂原电池起家，先后布局消费类锂离子电池、电子烟、动力电池领域。目前公司动力电池已步入快速成长期，将成为支撑中长期成长的重要驱动力。公司将圆柱电池的应用领域从电动车转向电动工具和电动两轮车领域，构筑消费电池业务的第二成长曲线。此外，公司持有全球第一大电子烟ODM厂思摩尔国际32.02%股份。公司各项业务齐头并进，预计2021-2023年公司归母净利润分别为33.01/47.36/67.55亿元，EPS分别为1.75/2.51/3.58元，当前股价对应P/E60.2/41.3/28.8倍，首次覆盖，给予“买入”评级。