上半年业绩超预期，荆州基地为公司成长再添动力

华鲁恒升（600426）公司动态点评显示，公司上半年业绩超出市场预期，受益于能源价格上涨、市场供求关系等因素影响，尿素、DMF、己二酸、冰醋酸、正丁醇、辛醇和乙二醇的均价同比均有较大增长。其中，Q2单季上述产品的均价环比提升14.82%、10.02%、9.74%、43.10%、25.20%、16.37%和-3.48%。此外，公司新增产能陆续投放，延伸产业链，提升盈利能力。公司煤制DMC较传统酯交换法成本优势明显，DMC作为新能源电池电解液重要材料，未来公司德州基地有望持续向下游延伸，提升公司盈利能力。长城证券预计公司2021-2023年归母净利润分别为37.5亿元、43.7亿元和49.7亿元，对应PE分别为25.17、21.97和19.47倍。