周黑鸭（01458.HK）是一家休闲卤制品公司，其品牌优质，具有较高的知名度和美誉度。公司在2020年受到疫情的影响较大，但随着国内疫情得到有效控制，人流出行恢复，公司门店将顺利恢复到疫情前水平。公司采取了开放特许经营加盟模式，将为公司成长打开空间，公司能够利用加盟商的优质资源助力公司快速拓店，覆盖空白区域市场，完善各层次商圈布局，拥有广阔开店空间。公司布局五大生产基地，四川基地预计在2022年顺利投产，配送范围辐射全国，将为公司门店拓展保驾护航。公司预计2021-2023年公司营收增长73.1%、19.7%、18.4%，归母净利润分别为4.8、6.3、8.5亿元，分别增长219%、31%、34%，EPS分别为0.20、0.27、0.36元，当前股价对应PE分别为36.1、27.5、20.5倍，首次覆盖给予“增持”评级。
