企业债的违约率相对较低，主要归因于其发行条件较高、发行规模和存量余额较小，且多数项目都是对应到国家重点扶持的基建领域，大多都为城投债。企业债内部，AA+企业债流动性要好于AAA和AA及以下。在择券上，可以结合剩余期限、信用风险、当前中债估值水平等指标来综合考虑。对于有担保的城投类企业债中，建议关注强担保叠加稍弱一些主体可能带来的投资机会；对于无担保的企业债，最终还是要回归到信用基本面本身，从经济产业发展前景、财政实力、债务负担出发。建议关注江苏、浙江、广东等经济财政实力较强、产业发展较好、债务化解统筹做的较优的区域，下沉挖掘收益；重点关注福建、安徽、湖北、江西、山东等经济水平处于全国中上游且债务负担相对较轻、负面事件较少的区域，适当挖掘收益；选择性重点关注新疆、湖南、四川、重庆、陕西、广西等经济水平处于全国中游，但债务负担相对较重区域的企业债及其主体。
