主业量价齐升，二季度业绩大增

根据安信证券发布的报告，陕西煤业预计2021年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为80亿元到85亿元，同比增长60%到70%。这主要得益于公司小保当二期的产能释放和煤炭价格的上涨。预计公司二季度单季度实现归母净利润46.29亿元至51.29亿元，环比增长37.32%~52.15%，同比增长104.18%~123.19%。公司铁运煤较少，多走地销，长协煤占比较低，在煤价上行周期中有望迎来高弹性。同时，公司坚持高比例分红，高股息值得关注。我们预计公司2021年-2023年的净利润分别为，169.59亿元、181.37亿元，188.11亿元，给予买入-A的投资评级，6个月目标价为15.30元。