5年发展战略紧贴消费趋势。维持买入评级

安踏体育(2020 HK)公布2年赢领计划和5年发展战略，紧贴当前消费趋势。公司预计，未来5年，零售GMV的复合年增长率为18%-25%而市场份额将增长2-5个百分点。此外，安踏的运营数据强劲增长，21年二季度零售额同比增长35-40%。因此，我们维持买入评级，目标价为204.5港元。