深耕行业二十年，借信创迎风起势

东方通是中国领先的中间件和网络安全解决方案提供商，自1997年成立以来，公司已成为行业龙头，市场份额国内厂商第一。2014年创业板上市后，公司通过收购等方式，形成了中间件+网络安全双轮驱动的稳健发展局面。目前，公司与多地运营商达成战略合作协议或入围政企ICT合作伙伴，并就具体项目开展了实质性的合作，为后续的进一步业务合作奠定了良好基础。考虑到信创放量和进一步国产替代，我们预计2021/2022/2023年公司营收分别为9.74/13.02/17.20亿元，净利润2.12/3.16/4.31亿元，目标价32元，首次给予“买入”评级。