2021年6月中国经济数据前瞻：增长探顶，通胀回落

根据研报，预计2021年第二季度中国经济进入筑顶阶段，增长动能或放缓，但不宜夸大中国经济的下行压力。从需求端看，房地产投资和出口的减速将是逐步的，而制造业投资、基建和消费都还有恢复空间；从生产端看，重大节日前停工停产和安全检查力度加大拖累6月工业生产，后续这些短期因素对生产的扰动将减弱。预计当季GDP同比增长8.5%，固定资产投资累计同比增长12.2%，社会消费品零售总额同比增长11.0%。物价方面，预计CPI同比1.1%，PPI同比8.6%。预计新增信贷1.7万亿、新增社融2.95万亿、M2同比8.4%。建议关注经济结构问题，政策需“稳字当头”，维持流动性平稳，而前期后置的财政支出应加快“后置”，并向薄弱环节倾斜。