2021年5月中国经济数据前瞻：通胀冲高时

2021年5月中国经济数据前瞻：预计5月工业增加值、固定资产投资和社会消费品零售总额的增速分别回落到8.9%、16.4%和13.0%。5月进口和出口都继续维持韧性，预计同比分别为48.0%、35.0%。低基数和上游涨价向下游的传导，预计CPI同比涨幅将扩大到1.6%，而PPI同比进一步飙升到8.8%。5月居民和企业的中长期贷款需求都较为旺盛，短期贷款可能受到涉房资金严监管、去年疫情期间发放的短期贷款陆续到期等影响而同比少增，信贷结构继续优化。预计新增社融2.2万亿，存量社融同比从11.7%进一步下降到11.2%。尽管社融增速下降，但由于财政支出加快，5月M2同比可能仍有8.3%，和前值8.1%相比小幅回升。