2021年6月物价数据点评：PPI过顶回落

根据报告正文，6月份全国居民消费价格同比上涨1.1%，工业生产者出厂价格同比上涨8.8%。CPI和PPI在7月份或延续回落，CPI仍将延续低位运行，PPI将转向下行。通胀拐点的出现，使得降准的空间进一步打开，支撑了降准的落地。短期通胀拐点或将来临，通胀消退交易将成为短期主导市场因素。通胀消退后，伴随经济下行利率体系将呈现稳中偏降趋势，资本市场或临全面回暖。