晨光文具发布2021年半年度业绩预告,预计实现归母净利润6.1亿-7.0亿元,同比增长31%至50%;预计实现扣非归母净利润5.5亿-6.2亿元,同比增长42%至60%。公司Q2预告净利润中枢相较2019年同期增速环比Q1显著提升,超出市场预期。晨光文具立足一体两翼,新五年战略顺利起步,预计传统业务国内市占率和盈利能力有望稳步提升,办公集采业务品类逐渐从办公用品、耗材等向MRO等品类延伸,九木杂物社渠道规模行业领先且仍在扩张,长期看店效仍有较大提升空间。维持盈利预测不变,预计2021-2023年归母净利润15.20/18.73/22.80亿元,对应EPS为1.64/2.02/2.46元,当前股价对应PE为52.8/42.8/35.2倍,维持“买入”评级。