月度策略及金股组合：短期积极，重“制造”轻“服务”

东吴证券研报认为，国内积极的政策取向可能会延续到8月北戴河会议，积极的政策取向支持了权益市场不会出现明显下跌，也导致债券市场不会明显上涨。美联储宽松的政策基调至少延续到8月Jackson Hole会议，美联储以及鲍威尔一直都有比较明确的原则，即非农就业是最重要的变量指标，在非农就业没有改善的情况下，不会做出任何关于退出量化宽松或者进行加息的时间表安排，我们倾向于认为官方的表态在七月至八月初都不会变化，直到八月中下旬才可能调整。