东吴证券月度策略及金股组合：短期积极，关注拐点。尽管投资者对经济增长的“内忧”和对外部环境的“外患”，没有完全消除，但我们观察到一些积极信号。4月预期A股市场小幅反弹。外部环境：近期，中美元首视频会晤，俄乌冲突缓和，以及美国白宫透露美国愿意创造环境与俄罗斯对话，是一些正面信号。对外部冲突跟踪最紧密，反应程度最敏感的原油价格开始回落，有效降低以制造业为主国内企业的成本压力。内部环境：从金融委专题会议，到最近“国常会”决议。决策层释放稳定经济增长的积极信号。投资者还普遍预期，在上海疫情管控获得成果后不久，还会有更多刺激政策出台，弥补因疫情管控而造成的经济损失。二季度是验证稳增长窗口期。疫情在全国的蔓延，使得控制疫情成为当下最重要工作，稳增长的部分政策实际被延迟。如果疫情在4月得到初步控制，可以期待更多刺激政策出台。与此同时，如果海外大宗商品价格回落，更加有利国内企业恢复盈利能力。反弹以业绩为主线，综合考虑政策可能刺激领域。从已经公布的年报和一季报预告来看，电力设备，电子等成长表现较好。政策可能在在包括旧城改造等方面进行刺激。结合2022年以来下跌幅度、估值盈利匹配度等，我们建议关注电子、传媒、军工、电新、汽车。本月十大金股 单位：元（人民币） 代码 简称 行业 21A/EEPS 22EPS 21A/EPE 22PE 688006.SH 杭可科技 机械 0.63 1.96 91 29 688556.SH 高测股份 机械 1.07 2.18 66 33 300122.SZ 智飞生物 医药 2.82 3.67 49 38 002555.SZ 三七互娱 传媒 1.22 1.57 19 15 603019.SH 中科曙光 计算机 0.77 1.04 39 29 600941.SH 中国移动A 通信 5.66 5.89 12 11 601689.SH 拓普集团 汽车 0.95 1.54 60 37 600372.SH 中航电子 军工 0.44 0.57 43 33 688005.SH 容百科技 电新 2.03 4.47 64 29 000811.SZ 冰轮环境 公用事业 0.46 0.59 24 19
