战略转型顺利推进，科沃斯+添可双轮驱动高增长

科沃斯是一家中国扫地机器人领军企业，2019年战略调整期后恢复高速增长，2020年实现营收、归母净利润同比增长36%、431%。公司依托出色的技术研发能力与完善的海内外销售渠道，战略转型顺利推进，2020年全球市占率达17%，位列全球第二。公司在国内、海外市场的收入有望稳健扩张。清洁电器市场潜力巨大，添可作为洗地机引领者，有望受益于中国清洁电器渗透率提升+洗地机品类份额提升而快速增长。我们预测公司2021-2023年归母净利润分别为14.29、20.80、27.29亿元，首次给予“增持”评级。