中环股份7月硅片报价环比下降，硅料价格未来或小幅下跌。由于供需双方面因素，中环股份主动降低7月份硅片报价。需求端，受上游（硅料、硅片）价格高企影响，全球光伏组件装机乏力，电池、组件产能利用率不足，需求降低；供给端，近期京运通、上机数控、高景太阳能等三家硅片生产厂商分别有12、10、15GW的新硅片产能投放。装机需求预期修复后叠加硅片新、老产能交替的窗口期，硅料整体需求依然较为旺盛，硅料价格下跌的空间有限，硅料环节供需偏紧的核心矛盾点并未发生实质改变。总体来讲，硅料和硅片价格的下跌有利于终端需求改善，也有利于电池片、组件环节的盈利修复，提升其产能利用率。投资建议：光伏产业迎来政策底，上游环节价格趋于稳定且未来有下跌预期（硅片已有所反应），运营商收益率存在进一步下调可能，均有助于提升今年新增光伏装机量预期，从而对各环节造成影响。建议关注通威股份、天合光能、晶澳科技、隆基股份、阳光电源、福斯特、锦浪科技、固德威、德业股份、海优新材、福莱特、信义光能（H）。
