线上线下垂直一体化叠加数智化，有望价值释放

慕尚集团是中国时尚男装龙头公司，具有线上线下一体化的全渠道商业模式和供应链运营系统。公司与微盟集团合作，开启时尚服饰数智化变革，通过微盟提供的专业服务，实现商家和客户的连接，构建品牌数字化会员体系，加速会员的全域融合，通过全域精细化运营实现业绩的整体提升。公司拥有全渠道商业模式及供应链整合能力，为品牌赋能。同时，公司代运营法国品牌Cache Cache。预计2021年全年收入持平，但盈利转正。然而，疫情恶化超出预期或新业务拓展不及预期等风险需要关注。