爱美客旗下“含左旋乳酸-乙二醇共聚物微球的交联透明质酸钠凝胶(俗称:童颜针)”正式获得NMPA批准,成为继长春圣博玛“聚乳酸面部填充剂”获批后的第二款械III类童颜针,也是国内首款获批上市的交联HA童颜针填充剂。该类产品对医生注射手法相较玻尿酸要求更高;我们认为相较于少女针的配方,医生更熟悉童颜针材质,加上市场上有多款无III类证产品流通,获III类证童颜针将替代灰色产品,较快占领市场。童颜针和少女针产品合法化加速,市场教育加速有望提升消费者认知和医生手法进阶。预计童颜针产品今年就会开始贡献收入,随着市场教育加深、医生注射的培训和熟练,收入和利润将逐渐爬坡,贡献增量盈利。