首次覆盖报告：医药工商业创新转型，医美业务开启成长之路

华东医药是一家医药工商业创新转型的公司，其医美业务开启成长之路。公司首次覆盖报告中提到，中国医疗美容市场规模预计在2023年达到3115亿元，年复合增长率为15.2%。华东医药通过代理和收购等方式丰富自身医美产品管线，其中Sinclair重点产品Ellanse少女针已取得国内上市许可。此外，华东医药的医药工业业务也在积极转型，研发投入逐年增加，重点在研产品包括迈华替尼、TTP273和利拉鲁肽注射液等。预计公司2021-2023年归母净利润分别为29.19亿、35.94亿和42.94亿，对应目标价为60.17元/股，给予“买入”评级。